据路透社报道，埃隆马斯克面临某种现实考验，他呼吁增加镍来供应特斯拉和其他汽车制造商为电动汽车提供动力所需的电池。

市场的命运仍不取决于电池供应链，而取决于规模大得多的不锈钢行业，而当前水平的镍价更有可能排挤现有运营商，而不是吸引新的运营商。

此外，对不锈钢市场状况的担忧削弱了镍的前景。

更多的镍

“如果你以对环境敏感的方式有效开采镍，特斯拉会给你一份巨额的长期合同，”这家电动汽车公司的负责人在财报电话会议上表示。

马斯克对新供应的热情是可以理解的，但告诉市场你想购买大吨位是不寻常的消费者行为。

交易商适时遵循了他们的指示，周四伦敦金属交易所 (LME) 的镍价从每吨 13,150 美元飙升至 13,705 美元的高位。

也许马斯克只是在尽自己的一份力量将价格推高到可以激励新项目的水平，因为镍可能需要帮助。

镍太多

镍在更广泛的基本金属复苏中被拉高，但它是 LME 系列中的落后者之一。特斯拉股价目前的交易价格为 13,435 美元，自年初以来随着特斯拉震颤的消退，下跌了 5%。

不难看出为什么。

国际镍研究集团（INSG）估计，今年前五个月后，全球精炼镍市场供应过剩5.73万吨，而供应缺口3.15万吨吨位在2019年同期出现大幅逆转。

路透社 7 月对分析师的调查中值预测，2020 年供应过剩 10 万吨，这是自 2015 年以来的首次供应过剩。

LME镍库存充足，达到234,636吨，LME期价继续维持令人满意的正价差水平，与铜等其他金属的收窄趋势形成鲜明对比。

印度尼西亚的复原力

镍的供应并未受到 Covid-19 之后全球封锁浪潮的影响。

根据 INSG 的数据，今年 1-5 月全球镍矿产量下降了 10%，中国镍生铁 (NPI) 生产商的主要矿石供应商菲律宾的镍生铁产量下降了 14%。

几个国家的炼油产量下降，反映了加拿大和马达加斯加的停产。住友商事刚刚为其业务计提了减值费用。

镍铁生产商也削减了产量，理由是镍价已经很低。

尽管如此，由于印度尼西亚新产品产量的增加，今年 1 月至 5 月期间全球炼油产量仍增长了 1%。印度尼西亚的采矿和加工业似乎相对不受冠状病毒的影响。

随着新加工能力建设的继续，印度尼西亚的产量同比增长 55%。

该国政府今年早些时候禁止出口未加工的镍矿石，刺激了镍矿石的出口。

值得注意的是，4、5月我国从印尼进口铁矿石仅为20.2万吨，而从印尼进口“镍铁”合计38万吨。

中国新产品产能向海外转移至印尼的趋势似乎还在继续。

消耗

虽然印度尼西亚在今年上半年保持全球产量稳定，但其他地区的消费受到打击。INSG 估计，今年 1 月至 5 月期间，全球使用量同比下降 8%。

镍最大的弱点是不锈钢行业，就镍的使用而言，它仍然使电动汽车相形见绌。

国际不锈钢论坛（ISSF）称，第一季度不锈钢产量下降了8%。

全球最大不锈钢生产国中国产量下降9%，世界其他地区产量下降7%，为2018年第四季度以来首次同步下降。

不锈钢暴露于受冠状病毒影响的行业，如酒店（餐具）、石油和天然气（管道）和航空航天，给镍市场带来了相当大的阻力。

大量争夺市场份额的中国不锈钢生产商可能会缓解镍价的下滑，但代价是进一步增加库存。

花旗表示：“不锈钢和合金产品的延迟削减、由此导致的供过于求以及某些最终用途行业的缓慢复苏，预计将拖累多年来的收益马斯克 镍马斯克 镍，”花旗表示，在分析师中处于看跌阵营。

但是现在的价格基本一样。住友商事减记的原因之一是“镍价的中长期前景下降”。

不锈钢陷阱

特斯拉的马斯克不关心不锈钢，也不关心用于制造它的镍。与其他汽车公司一样，他需要电池级镍，这只是镍可以采取的多种形式之一。

他的担心也许是对的。

计划中的新项目并不缺乏，但发展的主要障碍是目前疲软的镍市场。

尽管镍铁合金运营商等最依赖不锈钢行业的公司面临着最严峻的压力，但电池级镍生产商也未能幸免。

从社交媒体对马斯克言论的反应来看，镍的电池故事继续吸引大量投资兴趣，但目前仍被困在不锈钢网中。

埃隆马斯克可能想要更多的镍矿，但获得它们将取决于不锈钢行业。

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